As opções do índice de ações normalmente expiram

Opção de índice.

O que é uma "Opção de Índice"

Uma opção de índice é um derivativo financeiro que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o valor de um índice subjacente, como o Standard and Poor's (S & P) 500, ao preço de exercício indicado em ou antes da data de validade da opção. Nenhuma ação real é comprada ou vendida; As opções de índice são sempre liquidadas.

BREAKING DOWN 'Opção de índice'

Além de lucrar potencialmente com os movimentos do nível geral do índice, as opções de índice podem ser usadas para diversificar uma carteira quando um investidor não está disposto a investir diretamente nos estoques subjacentes do índice. As opções do índice também podem ser usadas de várias formas para proteger os riscos específicos de um portfólio. As opções de índice de estilo americano podem ser exercidas em qualquer momento antes da data de validade, enquanto as opções de índice de estilo europeu só podem ser exercidas na data de validade.

Exemplos de opções de índice.

Imagine um índice hipotético chamado Índice X, que tem um nível de 500. Suponha que um investidor decida comprar uma opção de compra no Índice X com um preço de exercício de 505. Com opções de índice, o contrato possui um multiplicador que determina o preço global. Normalmente, o multiplicador é 100. Se, por exemplo, esta opção de chamada 505 tiver um preço de US $ 11, o contrato total custa US $ 1.100 ou US $ 11 x 100. É importante observar que o objeto subjacente neste contrato não é nenhum estoque individual ou conjunto de ações, mas sim o nível de caixa do índice ajustado pelo multiplicador. Neste exemplo, é US $ 50.000, ou 500 x $ 100. Em vez de investir US $ 50.000 nos títulos do índice, um investidor pode comprar a opção em US $ 1.100 e utilizar os restantes $ 48.900 em outros lugares.

O risco associado a este comércio é limitado a US $ 1.100. O ponto de equilíbrio de uma troca de opção de chamada de índice é o preço de exercício mais o prémio pago. Neste exemplo, isso é 516 ou 505 mais 11. Em qualquer nível acima de 516, esse comércio particular se torna rentável. Se o nível do índice fosse 530 no vencimento, o proprietário desta opção de compra iria exercitá-lo e receber $ 2.500 em dinheiro do outro lado do comércio, ou (530 - 505) x $ 100. Menos o prémio inicial pago, este comércio resulta em lucro de US $ 1.400.

Bruxa Tríplice.

DEFINIÇÃO de 'Triple Witching'

O bruxo triplo ocorre quando os contratos de futuros de ações, opções de índice de ações e opções de ações expiram no mesmo dia. Os dias sorridentes triplos acontecem quatro vezes por ano na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Os dias de bruxas triplos, em particular a hora final de negociação anterior ao sino de fechamento, podem resultar em uma atividade de negociação escalada e volatilidade à medida que os comerciantes fecham, desdobram ou compensam suas posições vencidas.

Derrubando 'Triple Witching'

Desde 2002, os dias triplos de bruxa também incluíram o vencimento de futuros de ações individuais, o que significa que existem quatro tipos de contratos que expiram, mas o termo feiticeiro quádruplo nunca capturou.

Dias de bruxaria tripla geram atividade de negociação e volatilidade porque os contratos que podem expirar podem exigir a compra ou venda do título subjacente. Embora alguns contratos de derivativos sejam abertos com a intenção de comprar ou vender o título subjacente, os comerciantes que buscam a exposição a derivativos apenas devem fechar, desdobrar ou compensar suas posições abertas antes do fechamento da negociação em dias triplos de bruxa.

Offsetting Futures Positions.

Um contrato de futuros, que é um acordo para comprar ou vender um título subjacente a um preço predeterminado num determinado dia, exige que a transação acordada ocorra após o vencimento do contrato. Por exemplo, um contrato de futuros no Standard & amp; O índice Poor's 500 (S & amp; P 500) é avaliado em 250 vezes o valor do índice. Se o índice for cotado em US $ 2.000 no vencimento, o valor subjacente do contrato é de US $ 500.000, que é o valor que o proprietário do contrato é obrigado a pagar se o contrato caducar.

Para evitar essa obrigação, o proprietário do contrato fecha o contrato vendendo-o antes do vencimento. Após o fechamento do contrato que expira, a exposição ao índice S & P 500 pode ser mantida com a compra de um novo contrato em um mês a termo. Isso é referido como o lançamento de um contrato.

Opções de expiração.

As opções que estão no dinheiro apresentam uma situação semelhante para os detentores de contratos que estão vencendo. Por exemplo, o vendedor de uma opção de compra coberta pode ter as ações subjacentes chamadas se o preço da ação fechar acima do preço de exercício da opção que expira. Nessa situação, a opção vendedor tem a opção de fechar a posição antes do vencimento para continuar segurando as ações, ou permitir que a opção vença e as ações sejam chamadas.

Triple Witching e Arbitrage.

Embora grande parte da negociação no fechamento, abertura e compensação de futuros e contratos de opções durante os dias triplos de bruxelas esteja relacionada à ocupação de posições, o aumento da atividade também pode gerar ineficiências de preços, o que desencadeia arbitragens de curto prazo. Essas oportunidades são muitas vezes os catalisadores de volume pesado que vai ao fim em dias de feitiços triplos, já que os comerciantes tentam lucrar com pequenos desequilíbrios de preços com grandes trocas de ida e volta que podem ser concluídas em segundos.

Opções de expiração.

Todas as opções têm uma vida útil limitada e cada contrato de opção é definido por um mês de vencimento. A data de validade da opção é a data em que um contrato de opções se torna inválido e o direito de exercício já não existe.

Quando as opções expiram?

Para todas as opções de ações listadas nos Estados Unidos, a data de validade cai na terceira sexta-feira do mês de vencimento (exceto quando essa sexta-feira também é feriado, caso em que será antecipada por um dia até quinta-feira).

Ciclos de expiração.

As opções de estoque podem pertencer a um dos três ciclos de validade. No primeiro ciclo, o ciclo JAJO, os meses de vencimento são o primeiro mês de cada trimestre - janeiro, abril, julho e outubro. O segundo ciclo, o ciclo FMAN, consiste em meses de vencimento em fevereiro, maio, agosto e novembro. Os meses de vencimento para o terceiro ciclo, o ciclo MJSD, são março, junho, setembro e dezembro.

Em qualquer momento, um mínimo de quatro meses de validade diferentes estão disponíveis para cada estoque opcional. Quando as opções de compra de ações começaram a operar em 1973, os únicos meses de vencimento disponíveis são os meses no ciclo de validade atribuído ao estoque específico.

Posteriormente, à medida que a negociação de opções se tornou mais popular, esse sistema foi modificado para atender a demanda dos investidores para usar opções para hedging de curto prazo. O sistema modificado garante que dois meses de vencimento próximos de um mês estarão sempre disponíveis para negociação. Os próximos dois meses de expiração ainda dependerão do ciclo de validade que foi atribuído ao estoque.

Determinando o Ciclo de Vencimento.

Como não existe um padrão definido para qual ciclo de expiração é atribuído um estoque opcional selecionável, a única maneira de descobrir é deduzir dos meses de vencimento que estão atualmente disponíveis para negociação. Para fazer isso, basta ver o terceiro mês de validade disponível e ver em qual ciclo pertence. Se o terceiro mês de vencimento ocorrer em janeiro, use o quarto mês de validade para verificar.

A razão pela qual precisamos verificar novamente em janeiro é porque o LEAPS expira em janeiro e se o estoque tem LEAPS listado para negociação, então esse mês de vencimento de janeiro é o mês de vencimento adicional adicionado para as opções LEAPS.

Calendário de expiração.

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Opções básicas.

Estratégias de opções.

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Quando uma opção expira?

Os investidores geralmente fecham suas opções antes do vencimento.

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Mais artigos.

Os dois tipos de opções, chamadas e colocações oferecem aos detentores o direito de comprar ou vender os títulos subjacentes a certos preços, conhecidos como preços de exercício, antes das datas de validade especificadas. Esses contratos podem rapidamente perder valor quanto mais perto eles chegarem ao vencimento. Portanto, você deve acompanhar as datas de vencimento para poder fechar suas posições ou exercer seus direitos de comprar ou vender os títulos subjacentes.

Expiração Regular.

As opções de capital e índice normalmente expiram na terceira sexta-feira de cada mês. A data de validade é tecnicamente o sábado seguinte à sexta-feira, mas a sexta-feira é a última oportunidade de trocar as opções. Se essa sexta-feira é um feriado designado, quinta-feira é a última oportunidade comercial. De acordo com o Options Industry Council, as opções expiram na terceira sexta-feira porque esse dia tem o menor número de problemas de agendamento, como feriados designados. Algumas ações possuem opções que expiram em cada mês, e outras possuem opções que expiram a cada dois ou três meses.

Expiração trimestral e semanal.

As opções trimestrais e semanais são negociadas para certos valores mobiliários. As opções trimestrais expiram na última sexta-feira de cada trimestre, o que significa que as opções no mesmo estoque poderiam estar expirando tanto na terceira quanto na quarta sextas de um mês em particular. As opções semanais são normalmente listadas às quintas-feiras e expiram na sexta-feira seguinte. Essas opções de curto prazo oferecem aos investidores oportunidades adicionais de responder a eventos de notícias relevantes, como relatórios de lucros corporativos, relatórios do setor e dados econômicos do governo.

Os valores mobiliários de antecipação de capital de longo prazo são contratos com datas de vencimento de até três anos no futuro. Os contratos de Equity LEAPS expiram na terceira sexta-feira de janeiro no ano de validade. Os LEAPS proporcionam flexibilidade adicional devido ao seu maior tempo de expiração. Você não precisa se preocupar com opções que expiram em algumas semanas ou meses. Opções mais antigas são mais caras, então os contratos LEAPS custam mais do que as opções regulares que expiram em nove meses ou menos.

Bruxa Tríplice.

"Triple witching" ocorre nas terceiras sextas de março, junho, setembro e dezembro. Isto é, quando opções, futuros de índice e opções em futuros de índice expiram simultaneamente. "Double witching" ocorre quando dois desses contratos derivativos expiram ao mesmo tempo. Os mercados tendem a ser particularmente voláteis em dias de dupla e tripla bruxas devido ao volume de negociação adicional relacionado à liquidação de opções abertas e contratos de futuros.

Fontes de informação.

Informações de mercado sobre opções, incluindo calendários de vencimento, estão disponíveis em vários sites financeiros, como a seção de negociação de opções do seu corretor on-line. Esta informação inclui os vários preços de exercício e os meses de vencimento das opções de estoque disponíveis. A data de validade, no formato do ano-mês, geralmente é parte de um símbolo de opção.

Referências (5)

Recursos (3)

Créditos fotográficos.

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Sobre o autor.

Com sede em Ottawa, Canadá, Chirantan Basu vem escrevendo desde 1995. Seu trabalho apareceu em várias publicações e ele realizou edição financeira em uma empresa de Wall Street. Basu é Bacharel em Engenharia da Universidade Memorial de Newfoundland, mestrado em administração de empresas da Universidade de Ottawa e detém a designação do Gestor de investimentos canadense do Instituto Canadense de Valores Mobiliários.

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Equity vs. Index Options.

Uma opção de índice de ações é uma garantia que é intangível e cujo instrumento subjacente é composto de ações: um índice de ações. O valor de mercado de um índice de colocação e chamada tende a subir e diminuir em relação ao índice subjacente.

O preço de uma chamada de índice geralmente aumenta à medida que o nível de seu índice subjacente aumenta. Seu comprador tem potencial de lucro ilimitado ligado à força desses aumentos. O preço de um índice colocado geralmente aumenta à medida que o nível de seu índice subjacente diminui. Seu comprador tem potencial de lucro substancial ligado à força dessas diminuições.

Fatores de preço.

Geralmente, os fatores que afetam o preço de uma opção de índice são os mesmos que afetam o preço de uma opção de equivalência patrimonial:

Valor do instrumento subjacente (um índice neste caso) Preço de exercício Volatilidade Tempo até o vencimento Taxas de juros Dividendos pagos pelos valores mobiliários dos componentes.

Instrumento subjacente.

O instrumento subjacente de uma opção de capital é uma série de ações de um estoque específico, geralmente 100 ações. As opções de índice liquidadas não correspondem a um número específico de ações. Em vez disso, o instrumento subjacente de uma opção de índice geralmente é o valor do índice subjacente de ações, um multiplicador, que geralmente é de US $ 100.

Volatilidade.

Os índices, por natureza, são menos voláteis do que os estoques de componentes individuais. Os movimentos ascendentes e descendentes dos preços das ações componentes tendem a cancelar-se mutuamente. Isso diminui a volatilidade do índice como um todo. No entanto, fatores mais gerais do que aqueles que afetam ações individuais podem influenciar a volatilidade de um índice. Estes podem variar de expectativas dos investidores de mudanças na inflação, desemprego, taxas de juros ou outros dados fundamentais.

Tal como acontece com uma opção de equivalência patrimonial, o risco de um comprador de opção de índice é limitado ao valor do prémio pago pela opção. O prémio recebido e mantido pelo editor de opções de índice é o lucro máximo que um escritor pode perceber a partir da venda da opção. No entanto, o potencial de perda de escrever uma opção de índice descoberto é geralmente ilimitado. Qualquer investidor que considere escrever opções de índice deve reconhecer que há riscos significativos envolvidos.

Liquidação em dinheiro.

As diferenças entre opções de patrimônio e índice ocorrem principalmente no instrumento subjacente e no método de liquidação. Geralmente, o dinheiro muda de mãos quando um detentor de opção exerce uma opção de índice e quando um escritor de opções de índice é atribuído. Apenas um montante representativo de dinheiro muda as mãos do investidor que é designado por contrato escrito ao investidor que exerce seu contrato adquirido. Isso é conhecido como liquidação em dinheiro.

Direitos de compra.

A compra de uma opção de índice não dá ao investidor o direito de comprar ou vender todas as ações contidas no índice subjacente. Como um índice é simplesmente um número intangível e representativo, você pode ver a compra de uma opção de índice como a compra de um valor que muda ao longo do tempo à medida que o sentimento do mercado e os preços flutuam.

Um investidor que adquire uma opção de índice obtém certos direitos nos termos do contrato. Em geral, isso inclui o direito de exigir e receber uma quantia específica de dinheiro do escritor de um contrato com os mesmos termos.

Classes de opções.

Uma classe de opção é um termo usado para contratos de opção do mesmo tipo (chamada ou colocação) e estilo (americano ou europeu) que cobrem o mesmo índice subjacente. Os preços de exercício disponíveis, os meses de vencimento e o último dia de negociação podem variar com cada classe de opção de índice. Para determinar os termos do contrato para uma classe de opção, entre em contato com a troca onde a opção é negociada ou Serviços de Investidores da OIC.

Preço de greve.

O preço de exercício, ou preço de exercício, de uma opção liquidada em dinheiro é a base para determinar o valor do caixa, se houver, que o titular da opção tenha direito a receber no exercício. Consulte a seção de exercícios para obter mais explicações.

In-the-money, At-the-money, Out-of-the-money.

Uma opção de chamada de índice é:

In-the-money quando seu preço de exercício for inferior ao nível reportado do índice subjacente. At-the-money quando seu preço de exercício é o mesmo que o nível desse índice. Out-of-the-money quando seu preço de exercício for maior que o nível desse índice.

Uma opção de colocação de índice é:

In-the-money quando seu preço de exercício é maior do que o nível relatado do índice subjacente. At-the-money quando seu preço de exercício é o mesmo que o nível desse índice. Fora do dinheiro quando seu preço de exercício for inferior ao nível desse índice.

Os prêmios para opções de índice são cotados como os de opções de equivalência patrimonial, em dólares e valores decimais. Um comprador de opção de índice geralmente paga um total do valor do valor cotado multiplicado por US $ 100 por contrato. O escritor, por outro lado, recebe e mantém esse valor.

O valor pelo qual uma opção de índice é in-the-money é chamado de valor intrínseco. Qualquer quantidade de prémio em excesso de valor intrínseco é denominado valor de tempo de uma opção. Tal como acontece com as opções de capital, as mudanças na volatilidade, o tempo até o vencimento, as taxas de juros e os valores de dividendos pagos pelos valores componentes do índice subjacente afetam o valor do tempo.

Exercício & amp; Tarefa.

O valor de liquidação do exercício é um valor de índice usado para calcular a quantidade de dinheiro que vai mudar de mão (o valor da liquidação do exercício) quando uma determinada opção de índice é exercida, antes ou no vencimento. A autoridade de relatório designada pelo mercado onde a opção é negociada determina o valor de cada índice subjacente a uma opção, incluindo o valor de liquidação do exercício. A menos que a OCC dirija o contrário, esse valor é presumido preciso e considerado final para calcular o montante da liquidação do exercício.

Para garantir que uma opção de índice seja exercida em um determinado dia antes do vencimento, o detentor deve notificar sua corretora antes do horário de corte da empresa para aceitar instruções de exercícios nesse dia. Nos dias de vencimento, o tempo de corte para o exercício pode ser diferente do exercício anterior (antes do vencimento). Nota: Diferentes empresas podem ter diferentes horários de corte para aceitar instruções de exercícios dos clientes. Esses tempos de corte podem ser diferentes para diferentes classes de opções. Além disso, os tempos de corte para opções de índice podem ser diferentes daqueles para opções de equivalência patrimonial.

Após a recepção de um aviso de exercício, a OCC atribui-lo a um ou mais membros de compensação com posições curtas na mesma série de acordo com os procedimentos estabelecidos. O membro de compensação, então, atribui um ou mais de seus clientes que ocupam posições curtas nessa série, seja de forma aleatória ou com base na primeira a entrada. Após a atribuição do aviso de exercício, o escritor da opção de índice tem a obrigação de pagar um montante em dinheiro. A liquidação e a transferência de caixa resultante geralmente ocorrem no próximo dia útil após o exercício.

Nota: Muitas empresas exigem que seus clientes notifiquem a intenção do cliente de se exercitar no vencimento, mesmo que uma opção seja in-the-money. Você deve pedir a sua empresa para explicar seus procedimentos de exercício detalhadamente, incluindo qualquer prazo para instruções de exercício no último dia de negociação antes do vencimento.

AM & amp; PM Liquidação.

As autoridades responsáveis ​​pelo relatório determinam os valores de liquidação do exercício das opções do índice de equidade de diversas maneiras. Os dois mais comuns são:

Liquidação PM - Valores de liquidação do exercício com base no nível relatado do índice calculado com os últimos preços reportados das ações componentes do índice no final do horário de mercado no dia do exercício.

Se um determinado componente de segurança não abrir para negociação no dia em que o valor de liquidação do exercício é determinado, o último preço reportado dessa segurança é usado.

Quando o valor de liquidação do exercício de uma opção de índice é derivado dos preços de abertura dos títulos componentes, os investidores devem estar cientes de que o valor não pode ser reportado por várias horas após a abertura da negociação desses títulos. Uma série de níveis de índice atualizados podem ser relatados na e após a abertura antes que o valor da liquidação do exercício seja reportado. Poderia haver uma divergência substancial entre os níveis de índice relatados e o valor de liquidação reportado do exercício.

Exercício americano contra o europeu.

Embora os contratos de opção de equidade geralmente tenham apenas exercícios de estilo americano, as opções de índice podem ter estilo americano ou europeu.

No caso de uma opção de estilo americano, o titular da opção tem o direito de exercê-la em qualquer dia útil antes da data de validade. O escritor de uma opção de estilo americano pode ser atribuído a qualquer momento, quando ou antes da opção expirar. A tarefa inicial nem sempre é previsível.

Um investidor só pode exercer uma opção de estilo europeu durante um período especificado antes do vencimento. Este período varia com diferentes classes de opções de índice. Do mesmo modo, o escritor de uma opção de estilo europeu só pode ser atribuído durante este período de exercício.

Liquidação de exercícios.

O valor do caixa recebido após o exercício de uma opção de índice ou no vencimento depende do valor de fechamento do índice subjacente em comparação com o preço de exercício da opção de índice. O montante das mãos em mudança de dinheiro é chamado de montante da liquidação do exercício. Esse valor é calculado como a diferença entre o preço de exercício da opção e o nível do índice subjacente reportado como seu valor de liquidação do exercício (em outras palavras, o valor intrínseco da opção e geralmente é multiplicado por US $ 100. Esse cálculo aplica-se se a opção é exercido antes ou por sua expiração.

No caso de uma chamada, se o valor do índice subjacente estiver acima do preço de exercício, o detentor poderá exercer a opção e receber o valor da liquidação do exercício. Por exemplo, com o valor de liquidação do índice reportado como 79.55, o titular de um contrato de chamada longa com um preço de exercício de 78 exercitaria e receberia $ 155 [(79.55 - 78) x $ 100 = $ 155]. O escritor da opção paga ao titular esse valor em dinheiro.

No caso de uma colocação, se o valor do índice subjacente for inferior ao preço de exercício, o detentor poderá exercer a opção e receber o montante da liquidação do exercício. Por exemplo, com o valor de liquidação do índice reportado como 74.88, o detentor de um contrato de longo prazo com um preço de exercício de 78 exerceria e receberá $ 312 [(78 - 74.88) x $ 100 = $ 312]. O escritor da opção paga ao titular esse valor em dinheiro.

Transações de fechamento.

Tal como acontece com as opções de equidade, um escritor de opções de índice que deseja fechar sua posição adquire um contrato com os mesmos termos no mercado. Para evitar a atribuição e as suas obrigações inerentes, o escritor da opção deve comprar este contrato antes do fechamento do mercado em qualquer dia para evitar a eventual notificação de cessão no próximo dia útil. Para fechar uma posição longa, o comprador de uma opção de índice pode vender o contrato no mercado ou exercê-lo se for lucrativo fazê-lo.

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Opções Don & # 8217; T expiram na terceira sexta-feira de cada mês (tecnicamente)

Se você pensou que todas as opções expiram na terceira sexta-feira de cada mês, você precisa realmente ler isso. E eu pensei que seria apropriado, já que estamos perto da expiração agora e recebi muitos e-mails sobre esse assunto em particular. Mas o que a maioria das pessoas não sabe é que a negociação da noite para o dia pode afetar dramaticamente suas posições.

O prazo final de sexta-feira.

Aqui está o magro na expiração das opções. As opções expiram às 16h. na terceira sexta-feira do mês, no sentido de que eles não mais trocam. Aqui está a captura - as ações em si, no entanto, continuam a negociar depois de horas!

Então, o que poderia ser um in-the-money (ITM) fechado às 4 p. m. na sexta-feira pode ser fora do dinheiro (OTM) até às 5 p. m., ou vice-versa. Mais uma vez, não conhecer esse detalhe menor pode ser a diferença entre ganhar dinheiro e perder dinheiro.

Confira este gráfico antigo do limite de ganhos da AAPL para ter uma idéia de quão longe um estoque pode se mover durante a noite.

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Exercitando as opções ITM.

Embora haja algumas diferenças entre a forma como os corretores observam as opções de ITM nos dias de hoje, a maioria das opções de ITM serão exercidas automaticamente com base nas 4 p. m. preço final. Alguns podem agora ser exercidos automaticamente, mesmo que sejam tão pouco quanto um tostão ITM - enquanto outros corretores possuem requisitos diferentes.

Independentemente de você optar por exercer sua opção ou não, você deve tomar a decisão rapidamente! Mesmo que as opções tecnicamente não expiram até o meio-dia no sábado (novamente, não quando são negociadas pela última vez no mercado aberto), você precisa tomar sua decisão final o mais rápido possível.

A maioria dos corretores exige que você entre em contato com seu contato de qualquer maneira até às 5:30 p. m. na sexta-feira ou eles geralmente tomarão a decisão por você.

E sobre opções de índice?

Algumas opções de índice são referidas como "liquidadas em dinheiro", nas quais as opções ocorrem principalmente no instrumento subjacente e as opções de mudança de caixa de vencimento não são necessariamente a garantia subjacente.

Mas há um pequeno toque com opções de índice que expiram em um dia completamente diferente e têm uma política de negociação única. Vou deixar isso para todos vocês para ajudar a responder na seção de comentários abaixo.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Aqui é uma história assustadora que eu ouvi em um fórum de opções. Um investidor estava ligeiramente ligado às chamadas OTM GOOG e decidiu apenas deixá-los expirar até o final da vaga de sexta-feira. Ele trocou após horas e fez essas chamadas ITM e foi automaticamente atribuído a ele. As ações abriram em baixa na segunda-feira e o corretor estava pedindo dinheiro em ações que estavam agora "debaixo d'água". por assim dizer. A partir disso, eu aprenderei a fechar esses tipos de posições, então eu não tenho que lidar com esse tipo de coisa.

Outro tópico, o que é com as opções do Índice? É uma quinta-feira fechada? Difícil para eu descobrir a informação exata.

Ah, sim, não é bom, e especialmente porque a GOOG é uma empresa tão valorizada, os preços das ações são caros e podem causar grandes perdas. Obrigado por compartilhar a história!

As opções de índice liquidadas no caixa (RUT, SPX, etc.) interrompem a negociação na quinta-feira, mas se estabelecem no preço de abertura na sexta-feira. Portanto, você está exposto à alteração durante a noite no preço do índice se não fechar posições na quinta-feira. Para torná-lo ainda mais confuso, os preços de liquidação para estes não são necessariamente o mesmo que o índice mostra diretamente na abertura. Baseia-se nos preços de abertura dos componentes individuais no índice, que podem levar várias horas para serem postados. Você pode encontrar os valores de liquidação no site do CBOE:

Obrigado John! Sim, a chave aqui que eu fico feliz que você tenha trazido é que os preços de liquidação reais podem ser muito diferentes. Mesmo que os índices sejam abertos, um grupo de títulos pode não ter negociado diretamente às 9h30 e pode afetar drasticamente o preço de liquidação.

Obrigado novamente pelo ótimo comentário e link!

Obrigado pela resposta informativa. Tenho uma última pergunta sobre as opções de índice que estão encerradas, mas expiram no ITM. O que significa que eles são "liquidados em dinheiro"? O dinheiro é retirado da minha conta automaticamente para liquidar as opções que expiram no ITM?

O dinheiro liquidado significa que na liquidação se você decidir exercer as opções que você não obtém o título subjacente. No caso dos índices, você não deve ter compartilhamentos nos índices porque não há nenhum # 8211; Em vez disso, você obteria o valor em dinheiro do contrato.